Есть ли перегрев в акциях ПИКа и Самолета
Высказал свое мнение о девелоперах ПИКе и Самолете. Выделил Основные риски при покупке акций ПИК и Самолет (с горизонтом 3 месяца) 1. Высокие процентные ставки • Влияние на спрос: сохранение высоких ставок ЦБ РФ может привести к дальнейшему снижению покупательской активности • Ипотечный фактор: доля ипотечных продаж у Самолета составляет 74%, что делает компанию уязвимой при ужесточении условий кредитования • Финансовые показатели: высокие ставки увеличивают стоимость обслуживания долга для обеих компаний, что может негативно сказаться на прибыльности 2. Долговая нагрузка • ПИК: чистый долг на уровне 149,3 млрд рублей (по итогам I полугодия), возможен рост показателя Долг/EBITDA • Самолет: чистый долг около 200 млрд рублей, показатель Долг/EBITDA составляет 2,2 • Риски рефинансирования: необходимость обслуживания крупных долговых обязательств в условиях ограниченного доступа к финансированию 3. Рыночные риски • Падение продаж: в III квартале 2024 года продажи Самолета снизились на 37% год к году • Конкуренция: усиление конкуренции на рынке недвижимости Московского региона • Регуляторные изменения: возможное ужесточение требований к застройщикам или изменение условий льготной ипотеки Дополнительные факторы риска • Санкционные риски: хотя ПИК заявляет об отсутствии влияния санкций на свою деятельность, общая геополитическая ситуация может оказывать давление на рынок • Корпоративное управление: у ПИК сохраняются определенные сложности в этой области • Сезонность: традиционно низкий спрос на недвижимость в летний период может оказать дополнительное давление на котировки Рекомендации по минимизации рисков • Диверсификация портфеля: не концентрировать позиции только в акциях застройщиков • Фундаментальный мониторинг: регулярно отслеживать операционные показатели компаний и макроэкономическую ситуацию. Во второй части сделал Технический разбор этих двух эмитентов!
Высказал свое мнение о девелоперах ПИКе и Самолете. Выделил Основные риски при покупке акций ПИК и Самолет (с горизонтом 3 месяца) 1. Высокие процентные ставки • Влияние на спрос: сохранение высоких ставок ЦБ РФ может привести к дальнейшему снижению покупательской активности • Ипотечный фактор: доля ипотечных продаж у Самолета составляет 74%, что делает компанию уязвимой при ужесточении условий кредитования • Финансовые показатели: высокие ставки увеличивают стоимость обслуживания долга для обеих компаний, что может негативно сказаться на прибыльности 2. Долговая нагрузка • ПИК: чистый долг на уровне 149,3 млрд рублей (по итогам I полугодия), возможен рост показателя Долг/EBITDA • Самолет: чистый долг около 200 млрд рублей, показатель Долг/EBITDA составляет 2,2 • Риски рефинансирования: необходимость обслуживания крупных долговых обязательств в условиях ограниченного доступа к финансированию 3. Рыночные риски • Падение продаж: в III квартале 2024 года продажи Самолета снизились на 37% год к году • Конкуренция: усиление конкуренции на рынке недвижимости Московского региона • Регуляторные изменения: возможное ужесточение требований к застройщикам или изменение условий льготной ипотеки Дополнительные факторы риска • Санкционные риски: хотя ПИК заявляет об отсутствии влияния санкций на свою деятельность, общая геополитическая ситуация может оказывать давление на рынок • Корпоративное управление: у ПИК сохраняются определенные сложности в этой области • Сезонность: традиционно низкий спрос на недвижимость в летний период может оказать дополнительное давление на котировки Рекомендации по минимизации рисков • Диверсификация портфеля: не концентрировать позиции только в акциях застройщиков • Фундаментальный мониторинг: регулярно отслеживать операционные показатели компаний и макроэкономическую ситуацию. Во второй части сделал Технический разбор этих двух эмитентов!